Après s’être ouverte aux opérateurs étrangers, l’industrie des casinos terrestres de Macao a vu ses recettes brutes des jeux très fortement augmentées pour dépasser largement celles enregistrées à Las Vegas.
Puis, des mesures restrictives ont été prises pour lutter contre la pandémie internationale de coronavirus Covid-19.
Cela a entraîné une baisse drastique du tourisme dans l’ancienne colonie portugaise qui a particulièrement impacté tous les établissements de jeux locaux. Dès lors, les professionnels du secteur attendent avec impatience la reprise. Celle-ci pourrait se concrétiser enfin au cours de l’année 2024 en se concentrant principalement sur les jeux de table du marché de masse.
Un EBITDA de 2024 qui atteindrait 95% de celui de 2019
Il y a quelques jours seulement, des analystes de JPMorgan ont publié une note intéressante sur les casinos de Macao. Celle-ci estime que leur EBITDA pourrait atteindre en 2024 95% des niveaux enregistrés avant la crise sanitaire mondiale grâce aux tables ciblant le grand public.
En effet, la nouvelle loi sur les jeux de cette région administrative spéciale de Chine va limiter le nombre de tables accessibles dans les casinos. Ainsi, les opérateurs devraient être incités à privilégier plutôt le marché de masse.
Un manque de place dans les casinos de Macao pour dépasser les limites
Comme le prévoient les nouvelles lois sur les jeux, les casinos de Macao ne doivent pas proposer au global plus de 12 000 machines à sous et 6 000 tables dédiées au jeu traditionnel. Ces chiffres correspondent à peu près à ceux observés à la fin du deuxième trimestre 2022.
Néanmoins, ils se révèlent beaucoup plus faibles que ceux observés avant la pandémie de Covid-19. Lors de l’année 2019 par exemple, on trouvait plus de 17 000 machines à sous et 6 739 tables de jeu à Macao.
D’après la note des analystes de JPMorgan, ce plafond a priori assez bas doit être mis en perspective. En effet, il va de pair avec la disparition de l’activité des junkets. Ainsi, il ne devrait pas réellement nuire aux opérateurs puisque les casinos ne disposerait de toute façon pas de la place nécessaire pour ajouter davantage de tables de jeu.
En 2019, si on ne prend pas en compte les junkets, il n’y avait ainsi qu’à peu près 4 000 tables exploités dans les casinos de Macao. Bref, le plafond des 6 000 ne risque pas d’être dépassé. Les opérateurs vont donc même pouvoir augmenter leurs tables. Ils devraient privilégier celles ciblant le grand public.
Un segment VIP qui risque de rester extrêmement faible
Hier encore, Macao s’imposait comme la capitale mondiale des casinos. En 2022, elle s’apprête à connaître sa pire année en terme de recettes brutes des jeux depuis bien longtemps à cause de la politique chinoise du zéro Covid.
Selon la note des analystes de JPMorgan, cette situation difficile pourrait prochainement appartenir au passé. En effet, elle estime que la reprise devrait commencer à partir du premier trimestre de l’année 2023 et s’amplifier par la suite.
Cela devrait déboucher à une bonne année 2024 au cours de laquelle l’EBITDA pourrait atteindre environ 95% de celui constaté en 2019. Cela serait dû uniquement aux tables ciblant le grand public. En effet, le segment VIP devrait alors continuer à rester comme aujourd’hui assez proche de zéro.
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